Morgan Stanley понизила свой рейтинг на акции PepsiCo (PEP) с “выше рынка” до “на уровне рынка” в своем последнем обзоре. Причиной для снижения рейтинга стали проблемы с ростом выручки и падением доли рынка. Однако, целевая цена на акции осталась на уровне 185 долларов.

Morgan Stanley также снизила прогнозы по органическому росту продаж (OSG) и прибыли на акцию (EPS). Аналитики отметили устойчивую слабость на рынке США и неудовлетворительный рост категории, несмотря на усилия PepsiCo по увеличению расходов и проведению промо-акций.

Ранее Morgan Stanley повысила рейтинг PepsiCo до “выше рынка”, но теперь признает, что это было ошибкой. Слабость в сегменте Frito-Lay North America (FLNA) продолжается, а доли рынка напитков ухудшаются.

Акции PepsiCo выросли на 10% с последнего минимума, что соответствует общему росту акций крупных компаний. Однако, Morgan Stanley считает, что потенциал роста акций PepsiCo ограничен, особенно учитывая слабые фундаментальные показатели и низкую оценку в 20x EPS 2025 года по сравнению с конкурентами.

Компания также предупреждает о рисках снижения показателей PepsiCo в 3 и 4 кварталах, а также в 2025 финансовом году. Если последние усилия по реинвестированию не принесут более значимых результатов, то дополнительные расходы в 2025 году могут оказать еще большее давление на прибыль.

В результате, Morgan Stanley снизила прогноз EPS на 2025 финансовый год на 2%, с оценкой роста EPS на 6%, что также ниже консенсуса.

В целом, Morgan Stanley считает, что акции PepsiCo оцениваются как “на уровне рынка”. Однако, фирма предупреждает о возможных дальнейших рисках снижения показателей и давлении на рост прибыли, если ситуация не улучшится.

Источник